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国明问答

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国都证券:市场或有2个月左右调整

浏览次数:1052   更新时间:2015/4/25 12:18:05   发布人:管理员

     市场向上的格局不会改变,这是一个大前提。但是现在市场累计涨幅比较大,调整的预期在增强,调整随时会出现。我说的调整不是日内的宽幅震荡,上下振幅100点那都不能算真正意义上的调整。而是对突破3400点后至今的一波调整,这在时间周期和幅度上的体现没法做定论,无非是时间换空间或者空间换时间,我个人比较倾向时间换空间:在4000点上方,维持2个月左右的调整。


  短期的话我觉得今天短线是个卖股票的时点,周五是否会有降温的政策或者制度在盘后公布,这个还是有可能的,不管从谁的角度都希望是“慢牛”行情而非“疯牛”行情,牛市应该符合可持续发展的方向,而不是个一味能赚快钱的地方。建议投资者关注下5天均线,毕竟这波从3400点上来还未收盘跌破过。如果跌破的话,短期对心理层面会有比较大的影响,部分资金存在多翻空的可能。


  之前一直很看好创业板,但最近的观点有些变化。大趋势上是看好的,但是我觉得短期的上涨空间已经不大了,也是看一个调整。总体上要比主板稍微悲观些,主要是小板的弹性大。不过现在很多迹象还未出现,至少投资者不要在这个点位再去追高创业板了。


  操作策略上,建议逢高兑现获利筹码,有条件可以转战下B股和H股的新战场,没条件的就等等吧。如果说非要买些什么的话,我觉得有一条标准可以供大家参考:涨幅小绝对价格低且有政策预期的个股,比如像有色煤炭、钢铁水泥类似的二线蓝筹,那也是一种趋势的投资。(国都证券)


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  海通证券:好牛借力再上一级资金追逐估值洼地


  (1)借力政策暖调,市场继续走高。


  ①上周上证综指再创新高,3月以来《迈向新高》、《大数据告诉你牛市在途》、《牛市新阶段》、《牛不停蹄》等提出政策暖调使得增量资金入市第二次加速,市场将不断新高,已得到验证。二战后主要经济体牛市指数涨幅在10-20倍,结束于产业发展动力耗竭,本轮牛市是管理层借助资本市场实现改革转型,牛途还很长。②17日证监会两融新政,我们第一时间点评指出“尚不能定性为高层欲调控股市”。18日证监会澄清此举“并非打压股市”,19日央行降准,超预期的利好再出现。《相信未来-20150202》中我们指出,政治角度理解利降息和降准都是在落实11月19日国务院的“金融十条”,实现经济稳中求进、防止金融风险。历史上央行降准后理财收益率下行,强化大类资产向股市转移的趋势。目前换手率(周度年化)为817%,07、09年高峰为1657.5%、1137.5%,交易活跃度18%,高峰为19.7%。随着市场热度上升,波动会加大,密切跟踪股市政策。


  (2)增量资金边际力量强大,望填金融地产洼地。


  ①4月来最受市场关注的股票当数中国南车、中国北车。前五大买入中券商营业部是绝对主力,专业机构投资者踏空者众,个人投资者最大的买入理由是新闻联播对一带一路、中国高铁的报道。A股交易量中个人占比84%,本轮增量资金中个人资金非常明显,3月以来银证转账累计增加额9175亿,占比15年以来的68.8%。②增量资金填平洼地,金融地产优势明显。3月第二次加速已经蔓延到大户(500万-1亿)+中户(50-500万),新增开户中专/高中及以下占比27.2%。低估值、低涨幅、低股价的个股容易受到这类投资者亲睐,特别是加上如一带一路、央企改革等政策利好刺激。央行此次降准力度超预期,初步计算释放资金总量1.2万亿以上。银行、地产本来就低估值、低涨幅,超预期利好刺激下望引来增量资金的追逐。


  (3)策略:继续做多。


  ①证监会两融新政暂不代表全面调控股市,央行降准力度超预期,借力政策暖调,牛市望继续上行。中期调整多由管理层调控股市、宏观政策调整、海外金融风险导致,目前市场热度大幅上升,密切跟踪政策。②维持3月中以来观点,创业板代表的新兴成长是长牛主角,现阶段上证50代表的金融更优。万一出现530类似的政策调控,金融地产也有相对收益。个股如兴业、光大、平安、万科、保利、泰禾、锦龙、华泰、光大、平安。③3月4日来推荐大上海主题,强调三大核心驱动力,国企改革+科创中心+迪士尼,个股如隧道股份、申达股份、申能股份、自仪股份、华昌达、上海机电、新时达、华东电脑、张江高科、市北高新、美盛文化、春秋航空。《大环保专题1-2》力推大环保,“水十条”接力,叠加近期PPP热度提升,继续看好此主题。公司如碧水源、三川股份、高能环境、博世科、燃控科技、理工监测、天华院、兴源环境、南方汇通等。


  风险提示:政策推进不及预期。(海通证券)

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