50ETF期权发展迅猛 多个金融期权新品种有望破冰

2018年A股市场低迷，作为目前国内唯一的金融期权品种——上证50ETF期权市场却发展迅猛。刚刚过去的10月，上证50ETF期权成交、持仓量再创新高。业内预计，更多的金融期权新品种有望破冰。

　　金融期权市场发展迅速

　　“今年上证50ETF期权市场发展这么快，超出很多人预期，可以说是国内资本市场一大亮点。”一位券商自营部门人士向证券时报记者表示。

　　上交所数据显示，10月份上证ETF期权成交和持仓量创出上市以来新高。10月期权市场累计成交量3959.51万张，环比增长33.62%；日均成交量219.97万张，环比增长41.03%；日均成交名义价值 555.60亿元，与上月相比增长40.36%；日均权利金成交额12.32亿元，与上月相比增长50.80%。

　　自2018年以来，50ETF期权累计成交量为2.6亿张，其中认购期权1.4亿张，认沽期权1.18亿张，日均成交量128.24万张；成交名义价值6.91万亿元，日均343.88亿元；权利金成交额1486.97亿元，日均7.40亿元；日均未平仓合约数169.17万张。

　　另据上交所数据，截至10月底，上交所期权投资者账户总数为29.29万户(经纪业务客户账户总数为29.28万户)。10月新增了经纪业务客户账户数4664户。目前，已有86家证券公司、23家期货公司开通股票期权经纪业务交易权限，61家证券公司开通股票期权自营业务交易权限，10家证券公司为50ETF期权主做市商。

　　“上证50ETF期权发展这么快，背后根本原因是大家对风险管理的需求。国内股指期货受限以后，其市场容量已经满足不了市场的风险管理需求。”上述券商自营部门人士介绍，该公司参与50ETF期权时主要有三类策略：一类是风险管理，也就是套保，这部分需求量很大，用来给所持蓝筹股做对冲；第二类是套利，套利成交量比较大，但持仓量较小；第三类是波动率交易，波动率高时做卖出波动率，低了买入。

　　多新品种呼之欲出

　　上证50ETF期权的成功推出和迅速发展，给国内金融期权市场进一步壮大开了好头。知情人士向证券时报记者透露，包括深100ETF期权和沪深300ETF期权在内的多个金融期权新品种都在积极筹备之中，有望很快破冰。

　　“新品种一直在传，近期能感觉到交易所在推出新品种方面正在提速，最快今年底或明年初就会有新品种推出。”知情人士向记者表示，“深交所确定是深100ETF期权，上交所可能是推沪深300ETF期权，中金所是股指期权。”

　　11月16日，证监会主席刘士余主持召开部分证券公司负责人专题座谈会，此次专题座谈会上听取了关于上证50ETF期权运作及相关对冲工具发展的建议。据此，不少业内人士相信，包括期权在内的金融衍生品即将迎来新突破。

　　华东一家期货公司高管向记者表示，深交所的深100ETF期权目前筹备进度最快，已经准备了较长时间，“去年我们就参与了深100ETF期权仿真交易，并且通过了交易所的现场检查。”

　　深交所首席风控官张兆义9月18日在相关会议上曾表示，深交所将贯彻落实三年发展战略规划，立足深市市场优势和特色，打造深100ETF、创业板ETF、中小板ETF等一批特色鲜明、规模较大、流动性高、影响力大的优势产品。

　　在上述期货公司高管看来，金融衍生品市场发展空间巨大，国内资本市场对衍生品有强烈需求，非常需要合适的对冲工具。“从50ETF期权发展情况看，可以看出来对冲需求非常大。50ETF有持仓和限仓，今年年初起又不接受程序化报备，就是这样市场还是屡屡爆量。目前股票市场缺乏对冲工具，50ETF是相对合适的选择。如果深交所的新品种能上，相信一定也能获得很大成功。”他说。