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巴菲特股东大会六大看点:分享最新投资逻辑

浏览次数:197   更新时间:2018/5/6 18:06:15   发布人:管理员

澎湃新闻消息,每年五月的第一个星期六,“股神”沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司都将举行股东大会,而2018年将是第53次。


  北京时间2018年5月5日晚间,一年一度的巴菲特股东大会将在巴菲特的家乡——美国内布拉斯加州奥马哈市举行。每年约有4万多名股东从全球各地来到奥马哈,只为一睹股神风采,共同参与这项投资者的朝圣之旅。


  过去的半个世纪,伯克希尔·哈撒韦公司董事会主席巴菲特和副主席查理·芒格联手缔造了全世界最大的投资公司,总资产超过5000亿美元,回报率高达18261倍。


  巴菲特日前在2018年致股东信中提到,53周年大会中,仍然会有长达5小时左右的问答环节,届时,88岁的巴菲特将与94岁的芒格将回答至少54个问题,这些问题仍将由3名分析师和3名财经记者引导提问,其中每个分析师和记者都会提出6个问题,而剩下的18个问题将留给现场观众。


  能够在笑声中得到“股神”指点的特殊体验,这是吸引着无数人每年从世界各地奔赴奥马哈的动力所在。可以预见的是,巴菲特继承人计划仍将是投资者关注的焦点。


  此外,中美经济、伯克希尔投资方向、公司未来发展等,都是人们感兴趣的话题。


  那么,2018年巴菲特股东大会的日程安排又是怎样的呢?


  5月5日(注:北京时间,与美国奥马哈时间时差-13小时,下同)


  7时-10时,在波仙珠宝店(Borsheims),将有一场仅限股东参加的鸡尾酒会。


  20时,世纪之交中心(Century Link Center)的大门将打开,参加巴菲特股东大会人员陆续进场。


  21时30分,世纪之交中心播放伯克希尔公司影片。


  5月5日22时15分-5月6日4时30分,巴菲特与芒格将开始问答环节。


  其中,北京时间5月6日凌晨1时-2时将有1个小时的午餐时间,多数参会者将在世纪之交中心的看台上吃午餐。


  将有三名财经记者来引导会上的问答环节,根据股东发给他们的邮件,这三名记者中的每一名,都将从大家提交的问题中选出六个他认为最有趣和最重要的问题。此外,公司还将邀请三名追踪伯克希尔动态的分析师,组成一个专家座谈小组。


  巴菲特与芒格对于会被问到什么问题均一无所知。预计至少会有54个问题,这样就可以使每位记者和分析师各提6个问题,而观众则可以提18个问题。观众提问者的名单将通过抽签确定,这11次抽签活动将于周年大会当天21时15分举行。


  5月6日


  4时45分,将进行正式的股东会议,会议通常进行15至45分钟。


  6时30分-9时,在NFM零售店举行股东野餐会。


  21时,第六届“伯克希尔5公里跑”将从世纪之交中心起跑。参赛者在比赛中会发现自己将从很多伯克希尔管理者、董事和合作人身边跑过,不过查理和巴菲特并不会参与。


  5月7日


  2时,在波仙珠宝店外面的商场,巴菲特的朋友邢延华(Ariel Hsing)将会接受大家的乒乓球挑战,比尔·盖茨(Bill Gates)2017年表现很好,所以他可能会再次挑战她。


  或许是因为在2017年乒乓球挑战中险些摔跤,巴菲特此次将仅以顾问的身份参加。


  此外,还有一些仅供股东参加的主庆典活动,当中可以折扣价购买伯克希尔旗下公司商品,到巴菲特喜爱的牛排店品尝大餐,并有打桥牌、看魔术、表演等项目以供娱乐。


  持续三天的巴菲特股东大会已成为“巴菲特迷”的狂欢盛会,2018年是第53届巴菲特股东大会,巴菲特已经88岁高龄,芒格已经94岁,据外界推测,2018年的巴菲特股东大会,很可能是巴菲特最后一次亲自主持股东大会。那么对于这届的巴菲特股东大会,将会有哪些看点?


  看点一:接班人会是谁?


  “巴菲特和芒格的接班人会是谁?”这是一个老生常谈的问题。


  2018年1月份,巴菲特已经任命两位得意门生为伯克希尔董事会的新晋副主席,他们分别是格雷格阿贝尔(Greg Abel)和阿吉特贾恩(Ajit Jain),当时,此举被市场广泛视作“股神”巴菲特退居幕后进程中的最新一步。


  另外,随着2018年李嘉诚、何鸿燊等“退休”,本次股东大会是否会确定巴菲特接班人或将成为最大热点。


  阿吉特现在负责保险业务,格雷格监管公司的其他业务。查理和巴菲特专注于投资和资本配置。


  巴菲特在2018年致股东信中这样夸奖两位接班人:“股东们和我很幸运有阿吉特和格雷格来为我们工作。他们与伯克希尔公司相伴了几十年,他们的血管中流淌着伯克希尔的血液。每个人的性格都与他的才能相匹配。这就说明了一切。”


  看点二:下一个投资目标?


  作为“股神”,2018年,巴菲特最想投资哪些行业,这肯定会是伯克希尔·哈撒韦公司股东和业界最关注的问题。


  2018年2月,针对这一问题,巴菲特曾这样回答全球10所大学的学子,“今天最好的生意是什么,我希望我知道,但即使我知道,我也不会告诉你。如果你知道,请悄悄地告诉我,不要对其他人喊出来。最好的产业是有护城河的城堡。总会有其他人打算攻击你的城堡,但问题是你的护城河是否够宽。一些伟大的企业分散在许多领域,人们不会注意到它们,竞争对手也不会瞄准它们。但是随着信息变得无处不在,这种事情变得很少。此外,有一些行业和公司曾经享受过护城河,但是这些行业已经逐渐消失了。”


  其实,巴菲特近年来对于苹果公司股票的持续增持,已有别于其过往信奉的价值投资,巴菲特过去一直钟爱的是带有护城河的纯正消费股。不过,在2018年的股东信中,巴菲特并没有单独阐述买入并持有苹果股票的逻辑。


  北京时间5月4日上午,巴菲特在接受CNBC采访时表示,伯克希尔·哈撒韦公司在2018年第一季度加仓了7500万股苹果股票。这在伯克希尔·哈撒韦公司2017年底已拥有的1.653亿股股票基础上又大大增加了一笔。


  巴菲特说:“这是一个令人难以置信的公司。如果你看看苹果,我认为它的收入几乎是美国第二高盈利的公司的两倍。”


  巴菲特还说,伯克希尔·哈撒韦公司的季度收益报告将于美国当地时间周六公布,其中包括了伯克希尔·哈撒韦的十大持股信息,如果阅读该报告的读者足够精明,他们将能够发现伯克希尔对苹果的浓厚兴趣。


  按照截至2017年年底的市值规模从大到小排列,伯克希尔·哈撒韦公司持仓排名前15的公司分别为富国银行、苹果公司、美国银行、可口可乐、美国运通、Phillips 66、美国合众银行、穆迪公司、西南航空、达美航空、高盛集团、纽约银行梅隆公司、Charter电视、比亚迪和通用汽车。


  看点三:对中国经济的看法


  2018年巴菲特及芒格对于美国经济政策的解读和预判也是重要看点。


  巴菲特近日接受媒体采访时说,“中国过去五六十年做出的成绩完全是一个经济奇迹。是我完全没有意料到的,”巴菲特告诉记者,“我只知道中国已经找到了自己的秘籍,正如美国几个世纪以前所做的一样。”


  巴菲特认为,中国的增长还远未结束。“中国目前经济基础要低于美国,所以从经济增长的百分比上看,很长一段时间里中国都会高于美国。”巴菲特说,“中国经济会有一个很好的未来,美国也是。”


  不过,巴菲特认为中国需要比这更长的时间追上美国,“中国还有很长的路要走。”


  巴菲特认为,中国成长为一个超级大国对美国来说未必是坏事。


  “从现在往未来看50年,我们假设世界会出现两种情况,一个情况是美国依然远远好于全世界的其他国家;另一种情况是每个国家都取得非凡的进步和成就,我相信你会觉得第二种情况是更好的,”巴菲特说,“我们应该欢迎一个更繁荣的世界,包括中国的经济增长和繁荣。”


  看点四:保险业务能否扭亏转盈?


  2017年,伯克希尔哈撒韦公司的保险业务结束了此前连续14年承保盈利的情况,转而出现了承保业务税前亏损32亿美元的情况。


  虽然2017年因为承担了AIG公司200亿美元损失的再保险,使得伯克希尔哈撒韦公司的保费收入大涨,但仍无法抵消三场飓风带来的损失。


  2017年9月,三场巨大的风暴袭击了德克萨斯州、佛罗里达州与波多黎各,三次飓风对伯克希尔哈撒韦造成的损失约为30亿美元。


  尽管这些损失相较于伯克希尔哈撒韦的体量来说不算大,但这是多年来的第一次亏损,很可能会引发股东的询问。


  看点五:会否持续不看好数字货币?


  近几年,数字货币价格不断飙升,令许多原本默默无闻的人身价倍增,但“股神”巴菲特却没有进行这方面的投资,并持续提及他对比特币的不看好。相信在此次股东大会上,关于数字货币的问题仍会被抛给巴菲特和芒格。


  巴菲特近日接受媒体采访时表示,人们通常会购买两种东西,认为自己是在投资,一种是真正的投资,而另一种则不是,比特币属于后者。


  巴菲特称,“如果你买了一个农场、一套公寓,或者对一家企业感兴趣……你可以基于私人基础做这些事情……这完美符合投资。你关注投资本身,期望获得回报。如今,如果你买了比特币或一些加密货币,这些东西不会产生任何东西,你只是希望下一个接盘者付出更多。”


  巴菲特认为,购买加密货币时,并不是在投资而是在投机,“这没什么不对的。如果你想赌一把,明天就会有人来并愿意付更多的钱,这就是赌博的一种。这不是投资。”


  这不是巴菲特第一次猛烈抨击比特币和虚拟货币市场。2018年1月,巴菲特预测加密数字货币肯定会出现“坏结局”。


  当时,巴菲特在接受CNBC采访时称:“坏结果什么时候发生,如何发生我还不清楚,但我清楚的一点是,如果让我买长期看跌期权,我会买每一种加密数字货币的五年看跌期权。我会很高兴这么做,但我不会为此投入一毛钱。”


  巴菲特最后总结称,加密数字货币是体面的生意,但正在发生的事情最终一定会变成一个所有人都能看到的坏结局。


  看点六:还有哪些新妙语集锦?


  在每年长达5小时的问答环节上,巴菲特和芒格每次都是妙语连珠,两人的对话更是被誉为“美版德云社”。


  2018年“美版德云社”即将再度开讲,澎湃新闻也会在第一时间进行报道,让我们一起期待吧。

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