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国明问答

  • 为什么要学习“五系交易”??

    当前大多数投资者都会出现时而赚、时而亏,不能持续稳健盈利,其主要原因在于影响股市涨跌的因素很多,从某一方面去判断和分析,也许是利好,但却容易忽视其他利空的因素,这样本以为上涨的股票,反而下跌了。为了将所…

  • 究竟基本面重要?还是技术面重要??

    基本面主要是指影响股市和股票涨跌的长期因素和根本性因素,包括宏观经济因素、货币政策因素、股市调控因素、行业周期因素、公司经营因素等。基本面分析法是把内在放在首位,主要用于发现好的标的物;而技术面分析是以…

  • 技术分析的理论基础是什么??

    技术分析之所以能成立,是建立在几项假设的基础之上的。如果交易者不认可这几项假设,那么技术分析不可取。技术分析者认为:1)市场行为包括消化一切,即能够影响股票市场或其他金融产品市场的任何因素,包括政治、经…

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石油化工:告别低油价时代 推荐12股

浏览次数:907   更新时间:2016/12/13 17:03:37   发布人:管理员

原油供应增量创近 8 年新低。 全球原油供应增加 10 万桶/日, 创下 2009 年供应下降以来的最低增加值, 较 2015 年的 280 万桶/日增量大幅好转。



  原油需求平稳增长, 需求增量远大于供应增量。 2016 全年增量 124 万桶/日,相比 2015 年的 182 万桶/日有所放缓, 但仍然远大于供应增长, 其中印度增量达 30 万桶/日,首次超过中国成为拉动需求的“火车头”。


  供需差首次收窄至 40 万桶/日, 支撑油价上行。 2016 年原油供需差 40 万桶/日, 是 2014 年以来供需关系最为平衡的一年, 较 2015 年的 160 万桶/日大幅好转。 一波三折后, 年底的 OPEC 会议最终达成减产 120 万桶/日。


  预计 2016 年油价均价 44 美元/桶。 上半年油价自底部回升,下半年 40-50区间震荡,年末减产会议落地大幅拉升油价,全年布伦特均价 44 美元/桶。2017 年: 原油市场迎来供需拐点,布伦特均价 60 美元/桶。


  OPEC 引领的全球减产影响几何? 考虑到 OPEC 减产执行以及两个豁免国家的增量, 预计 2017 年 OPEC 国家产量 3304 万桶/日,与 2016 年产量持平,增量比 2016 年( 110 万桶/日) 大幅下降。 以俄罗斯为首的非 OPEC 国家加入减产,预计明年非 OPEC 国家产量增长仅为 38 万桶/日。


  页岩油复产压力? OPEC 冻产后油价回升, 将刺激页岩油加速复产,预计到明年底美国原油产量由今年最低点 840 万桶/日上升到 910 万桶/日,年均增加 10 万桶/日。


  特朗普上台影响? 利好美国油气行业复苏。供应方面, 特朗普鼓励本土上游油气开采和中游管输建设。需求方面,特朗普承诺大规模基建投资,油气能源需求水涨船高。 但中长期看,页岩油加速开发或将给油价带来压力。


  2017 年迎来原油市场供需拐点的一年。 供应方面,预计 2017 年增长 38 万桶/日, 非 OPEC 国家贡献主要增量。需求增长平稳,但仍远大于供应增长,预计 2017 年原油需求增长 120 万桶/天,全年供需差-35 万桶/日。美元仍然处于加息周期。中东国家财政收紧影响国内稳定、叙利亚内战持续、也门危机尚未解除, 特朗普上台或对中东态度更加强硬。 中东地区风险犹存、博弈加剧。


  预计 2017 年布伦特均价 60 美元/桶,比 2016 年 44 美元/桶大幅上升。 35家国际机构对 2016 和 2017 年布伦特油价的平均预期为 45 和 57 美元/桶。2018-2020 年的平均预期分别为 65、 69、 71 美元/桶。


  投资建议


  油气开采企业受益油价回升, 关注海外收购油气区块的上游公司: 洲际油气、 新潮能源、 新奥股份、中天能源。


  2017 年有望迎来资本支出的拐点, 关注海外业务占比高、低油价下合理布局的优质油服公司: 惠博普、 通源石油。

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